経済レポート斜め読み Archive
非上場化の戦略分類とメリットのまとめ
- 2009-07-30 (木)
- 経済レポート斜め読み
サントリー・新聞各社(読売、朝日、毎日など)・出版社(講談社、集英社など)・大塚製薬・ワールド・ポッカ・すかいらーくなどに共通しているのは大規模な非上場企業であるということです。
直近では、吉本興業も非上場化するという報道もありました。
元々上場している企業が上場を廃止する、つまり非上場化するという戦略は大きく3つに分けられます。
再建型の非上場化パターン
これは、おもちゃ屋さんのトイザラスに見られるパターンです。
ディスカウントストアの台頭で販売競争力が落ち、経営不振になりました。
経営不振に陥った企業は、投資ファンドあたりに支援してもらって非上場化し、リストラや資産売却を行って筋肉質な企業にブラッシュアップして、それで競争力を回復しましょう!という方法です。最終的には再度上場を目指すということも多いです。
リストラや資産売却など大規模(長期的な観点で)な企業手術を行うことによって再生を目指しますが、株主にハイリスク戦略すぎるといわれれば投資家は去っていきます。それを避けるために、一度非上場化して経営の自由度を高めます。
その際に投資ファンドによって、資金を調達するというわけです。ま、この投資ファンドの善し悪しによってその後の再生が決定的な影響力を持つ
わけですが。
CSR型の非上場化
端的には、目先の利益は追わずに、社会的な責任を負って経営するためには、株主からの利益配分圧力を排除するために非上場化することです。
社会貢献事業や助成事業などを重要な戦略と位置づけ、短期的な利益に左右されない経営をするためです。サントリーなんかは、文化事業に積極的ですがあれも上場企業であるがゆえに可能な事業ですね。
ある意味、上場企業よりも社会全体と密接に関わる以上、その説明責任は上場企業よりも難しいコミュニケーションが必要となりそうです。
敵対的買収からの防衛型非上場化
端的には、非上場であれば敵対的に買収される心配はない。ということに尽きます。
しかし、根本的な問題は誰にとって「敵対的」なのかということです。
株主にとって敵対?
経営陣にとって敵対?
株主の利益に適しているならば、それは仮に経営陣にとって敵対的買収であろうと、買収提案を受け入れるべきですよね。
これ以外にも、短期的な利益追求ではなく長期的な経営戦略が実現できるというのはメリットになります。再度サントリーの例をあげると、彼らはビール事業に参入して40年以上かかって初めて黒字化できました。その間にもし上場していたなら、株主からビール産業からの退出要求は必至だったと思います。非上場企業であるがゆえに、このような長期的な経営戦略が実現できるわけです。
あとは、上場企業にとっては有価証券報告書を提出する、株主総会を開催、アナリスト説明会、IR費用など事務手続き負担がありますので、このコストが削減できるというのも決定要因にはならずとも、メリットにはなりえます。
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晩酌は100円で!? 第三のビールに小売のPB投入!
- 2009-07-01 (水)
- 株式投資 | 経済レポート斜め読み
イオンとセブン&アイ・ホールディングス(HD)は29日、プライベートブランド(PB、自主企画商品)として、
第3のビールを7月下旬からそれぞれ販売すると発表しましたね。
価格は実質350ミリリットル缶で100円と業界最安値です!
消費者にとっては万歳ですが、メーカーにとっては脅威ですね。
セブンもイオンも、製造自体はサントリーが担うようです。
ビールメーカーが作って、コンビニで売るのに何故安くできるかといえば、小売の販売規模を生かしたコストダウンと生産工場から倉庫を通らずにイオンの物流センターに運ぶことで物流コストを削減しているからです。
よくぞサントリーはPBビールの製造に踏み切ったなと思います。
当然、店頭ではサントリービールと競合するわけですからね。とはいえ、サントリー以外のビールから乗り換える分には利益減だけには留まらないですが。
いずれにせよ、ビールメーカー各社の利益を圧迫することだけは目に見えてます。
各社のブランド品の値引き合戦にもなりそうな予感ですし、これから各社の過当競争が始まりそうです。
ま、晩酌が100円でできるってのは消費者にとってはうれしい限りです。
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いまや車も家もブランド品も、シェアする時代です。
- 2008-10-28 (火)
- 経済レポート斜め読み
シェアビジネスが拡大しています。
車や家は、所有するものだと思っている方も多いでしょうが、最近はそうでもないらしいです。知らない人も知っている人も含めて、
みんなで所有するシェアビジネスが拡大中だそうです。
レンタルビジネスじゃなくて、シェアビジネスです。
この時代背景としては、
所有する価値=ステイタスや資産価値
よりもその商品の利用価値を重要視するようになっている。
例えば車のカーシェアリングなんかは、定期的に使うが利用頻度はそれほど高くない。
しかも、このご時勢でガソリン価格が高いので可能な限り公共交通機関や自転車等を使いたい。
こんな人には、うけてるんでしょうね。
レンタカーと何が違うんだ?と思いますが、若干の「所有」という部分を捨ててないところ。
要は、自分だけじゃなくみんなで持っているということでしょね。
誰かに「車持ってる?」って聞かれて「無い」といわないで済む程度か。
では、誰が何をシェアするのか?
まず、対象となる商品に含まれる性質として、
・定期的に利用する
・購入して利用する
・所有する価値がある(あった)
・耐久消費財
・継続的に利用可能な財
・所有者と利用者が異なっても利用可能な財
(考えれば、他にもありそうですが)
で、次に誰なのか?
・当該商品に対して、所有価値<利用価値となった人
・シェアすることによる社会的な効果に付加価値を感じる人(シェアによるエコ化など)
です。
これに加えて、需要としては、
社会全体でみて、商品サイクルが早くなった。
という状況から、広く浅く使う人が増える→所有価値の重要度が減るというのもありそうですね。
ニーズ自体は、ありそうですが所有権を放棄することでデメリットもありそうです。
・商品を使用するまでのアクセスが長くなる
・1度買う価格と何度も借りる価格の差
・使いたいときに使えるか、という在庫問題
ここはどうしてもクリアする必要がありますね。
私は最大の消費決定ポイントは、価格だと思います。
100万円のバッグをシェアするといっても、10万円で借りたいかどうか。
いつでもどこでも借りれるわけではないだろうし。
レンタルという言葉を使った瞬間、高く感じますよね。シェアっていう言葉が先行すれば
共有かと思って納得するかもしれないですけどね。
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ノルウェーのビジネスは女性で決まります。
- 2008-07-10 (木)
- 経済レポート斜め読み
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北ヨーロッパのノルウェイは、厳格に男女雇用均等法が敷かれているようです。
上場企業の役員会メンバーの4割を女性にしなければない
2003年に法律が制定されてから、4年間程度の猶予があったそうですが、その間に上場企業約500社は1000人以上の女性を役員として採用したようです。
とはいえ、適任者が少なかったようで中には30社の役員を兼ねる「金のスカート」と呼ばれる女性も誕生したそうです。
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日本のECサイトランキング TOP10+α
- 2008-07-03 (木)
- 経済レポート斜め読み
日本のECショップベスト1000+α
| 順位 | ネットショップ | 運営会社 | 所在地 | 売上高〔百万〕 | 取り扱い商材 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | amazon.co.jp | アマゾン(日本事業) | 東京 |
※150,000.00
|
総合 |
| 2 | ベルメゾンネット | 千趣会 | 大阪 |
※65,000.00
|
衣料インテリア雑貨 |
| 3 | ファミマ・ドットコム | ファミリーマート | 東京 |
55,714.00
|
総合 |
| 4 | Nissen On-line | ニッセン | 京都 |
47,862.00
|
総合 |
| 5 | オンラインパルサービス | パルシステム連合会 | 全国 |
33,038.00
|
総合 |
| 6 | ヨドバシカメラドットコム | ヨドバシカメラ | 東京 |
※30,000.00
|
家電 |
| 7 | セブンドリーム・ドットコム | セブンドリーム・ドットコム | 東京 |
29,000.00
|
総合 |
| 8 | DHCオンラインショップ | ディーエイチシー | 東京 |
25,080.00
|
化粧品 |
| 9 | ECカレント | ストリーム | 東京 |
20,931.00
|
PC/家電 |
| 10 | エプソンダイレクト | エプソンダイレクト | 長野 |
※20,000.00
|
PC |
| 11 | セシール | セシール | 香川 |
18,000.00
|
総合 |
| 12 | ディノスオンラインショップ | ディノス | 東京 |
17,829.00
|
総合 |
| 13 | メディアミックスショッピング | ジャパネットたかた | 長崎 |
16,780.00
|
総合 |
| 14 | インデックスホールディングス | インデックスホールディングス | 東京 |
15,548.00
|
総合 |
ビジネスチャンスが出した2008年度ECサイトランキングです。商品売上高のランキングです。
トップ10入りは、200億円以上の売り上げが必要そうですね。200億円の販売となると1日6000万円弱くらい売ってるんですね。
この辺りのトップ群は店舗販売もしているのもありますね。自社商品を販売しているのはDHCくらいでしょうか。
となると、DHCの販売力はすごいですね。。。ただ、アマゾンもいまや何でも売ってますから、総合ECサイトという意味では、この販売額は他を圧倒していますね。
| 順位 | ネットショップ | 運営会社 | 所在地 | 売上高〔百万〕 | 取り扱い商材 |
|---|---|---|---|---|---|
| 99 | くすりの勉強堂 | 山口 | 福島 |
1,040.00
|
健康食品 |
| 100 | セガダイレクト | セガ | 東京 |
1,010.00
|
ゲーム |
| 101 | ペンズネック | ペンズネック | 神奈川 |
1,000.00
|
アパレル |
| 102 | イーザッカマニアストアーズ | ズーティー | 兵庫 |
1,000.00
|
アパレル |
| 103 | 007速配コンタクトレンズ | ネットランドジャパン | 東京 |
1,000.00
|
コンタクト |
| 104 | TAKEYAオンラインショップ | 多慶屋 | 東京 |
※ 1,000.00
|
総合 |
| 105 | ストラップヤ! | StrapyaNext | 神奈川 |
1,000.00
|
雑貨 |
| 106 | シルバーバレット | パワーボム | 東京 |
※ 1,000.00
|
衣料雑貨 |
| 107 | 三牧ファミリー薬局 | 光漢堂 | 大阪 |
1,000.00
|
医薬品 |
| 108 | セレクトストア | 丸紅 | 東京 |
※ 1,000.00
|
衣料品 |
| 109 | ヴィーナスLX | ルークス | 東京 |
※ 1,000.00
|
衣料品 |
| 110 | 大きいサイズのサカゼン | 坂善商事 | 東京 |
1,000.00
|
アパレル |
| 111 | キャサリンコテージ | キャサリンコテージ | 千葉 |
※ 1,000.00
|
アパレル |
| 112 | ドリームビジョン | ドリームビジョン | 大阪 |
967.00
|
衣料品 |
日本のECサイトでトップ100位にランクインするために必要な売上高は、約10億円程度ということが分かります。
ただ、このあたりになると専門ショップが目立っています。トップ10前後では総合ショッピングサイトの独占状態でしたが、
100位前後では、専門性が必要となっています。逆にいえばやはり総合的な商品ラインナップがなければ上位にはランクインできないということでしょう。
コンタクトレンズで10億円の売上というと、単価5000円として1日あたり600件の販売が必要となりますが、
さすがに新規顧客は数割程度でリピーターが多いのかなと思います。
| 順位 | ネットショップ | 運営会社 | 所在地 | 売上高〔百万〕 | 取り扱い商材 |
|---|---|---|---|---|---|
| 337 | スポーツウェブショパーズ | フェアプレイ | 東京 |
※ 100.00
|
サッカー用品・関連グッズ |
| 338 | 田園ぽてと | マイヤー | 神奈川 |
100.00
|
スイーツ |
| 339 | 高知豊中技研 | 高知豊中技研 | 高知 |
98.00
|
光学機器・文具 |
| 340 | コーヒー通販 古川珈琲 | 古川珈琲 | 大阪 |
98.00
|
コーヒー |
| 341 | 健康案内人 | ハイジエンタプライズ | 東京 |
96.00
|
健康食品 |
| 342 | バイキング | ハラダ | 大阪 |
96.00 |
ファッション |
| 343 | style store | オールアバウト | 東京 |
※ 93.00
|
総合 |
| 344 | えるおきなわ | えるおきなわ | 沖縄 |
92.00
|
三線 |
| 345 | よなよなエール | ヤッホーブルーイング | 長野 |
90.00
|
酒類 |
| 346 | 布団とアレルギーを考える須崎ふとん店 | 須崎ふとん店 | 福岡 |
90.00
|
布団 |
| 347 | おいしさ自慢ドットコム | 大丸ホームショッピング | 東京 |
87.00
|
食品 |
| 348 | VEAUTY | ヒューマックス | 東京 |
84.00
|
マタニティー |
| 349 | 地鶏市場 8010のとりやさん | フード三愛 | 奈良 |
81.00
|
肉 |
| 350 | サツマ薬局 | サツマ薬局 | 兵庫 |
80.00
|
健康食品 |
次に、売上高1億円を超えるとランクインするかどうか。
ランクインします。400位以内にランクインします。
このラインだと、もうちょっとした商店街状態ですね。布団にお酒にコーヒーにスィーツ。。
●●商店街を歩いているようです。
目指せ、年商一億ですね。
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